- El tamaño medio de las operaciones de M&A supera los 546 millones de euros, casi el doble que en el conjunto de 2025
- Las adquisiciones add-on representan ya más del 58 % de todas las operaciones europeas de private equity
- Las empresas de la región DACH registran algunos de los múltiplos de valoración más altos de Europa
- El auge de la IA, el dry powder y la bajada de los tipos impulsan el mercado, mientras aumentan las exigencias regulatorias y operativas
- La soberanía digital se convierte en un factor estratégico en el dealmaking
Fráncfort del Meno, 08.06.2026 — El mercado europeo de M&A y private equity inicia 2026 con operaciones significativamente mayores y más selectivas, al tiempo que recupera dinamismo. Tras varios años de tipos de interés elevados, incertidumbre geopolítica y mercados de financiación cautelosos, aumentan las señales de reactivación. Al mismo tiempo, esta recuperación se muestra mucho más selectiva y compleja que en ciclos anteriores.
Esta es una de las conclusiones del nuevo informe conjunto « Executing in an Era of Market Complexities: European M&A and PE Trends and the Technology Imperative ». Para elaborarlo, Drooms, una plataforma europea líder para due diligence digital segura y data rooms virtuales, y PitchBook, proveedor líder de datos financieros y análisis para los mercados de private capital y M&A, analizaron los principales mercados europeos de M&A y private equity de los últimos diez años.
Según el informe, el número de operaciones europeas de private equity alcanzó en 2025 las 8.187 transacciones, cerca de un máximo de la década. La actividad de M&A también se mantuvo en niveles elevados, con 18.485 transacciones. En lo que va de 2026, el mercado ya muestra operaciones significativamente mayores y más selectivas: el tamaño medio de las operaciones de private equity en Europa se sitúa ya en 359,7 millones de euros, frente a los 289 millones de euros del conjunto de 2025; el tamaño medio de las operaciones de M&A alcanza actualmente los 546,3 millones de euros, frente a los 289 millones de euros de 2025. Los principales impulsores son las grandes operaciones vinculadas a tecnología, infraestructuras e IA.
Al mismo tiempo, queda claro que, mientras algunas grandes operaciones dominan los titulares y elevan los tamaños medios de las transacciones, muchos inversores financieros apuestan cada vez más por adquisiciones add-on de menor riesgo. La proporción de estas adquisiciones estratégicas de menor tamaño supera ya el 58 % de todas las operaciones europeas de private equity.
«El sentimiento del mercado está mejorando, pero los inversores siguen actuando con extrema disciplina», afirma Alexandre Grellier, cofundador y CEO de Drooms. «No estamos viendo un boom generalizado del M&A, sino un mercado en el que el capital fluye de forma muy selectiva hacia activos de alta calidad, tecnologías estratégicas y plataformas consolidadas.»
La región DACH sigue siendo un mercado premium para los inversores
Según el informe, la región germanófona se consolida cada vez más como un segmento premium del mercado europeo. Con 2.858 operaciones de M&A en 2025, la región volvió a situarse entre las más activas de Europa y ocupa ahora el segundo lugar, por detrás del Reino Unido (4.545 operaciones de M&A).
Tradicionalmente, el Mittelstand ha sido el motor de la región. Pero DACH también sigue estando en el foco de los inversores internacionales en operaciones de gran volumen. Así, la adquisición de STADA Arzneimittel por CapVest Partners por 7.000 millones de euros figura entre las mayores operaciones europeas de salida de private equity del año.
Al mismo tiempo, los inversores pagan precios particularmente elevados en la región: con múltiplos medianos de M&A de hasta 13,5x EBITDA, especialmente en sectores tecnológicos, software, industria y modelos de negocio vinculados a la IA, DACH registra las valoraciones más altas entre todas las regiones europeas analizadas.
A diferencia de mercados más globalmente interconectados, como el Reino Unido o Irlanda, la región DACH permanece más claramente anclada en estructuras de capital europeas. Esto reduce la complejidad regulatoria en operaciones transfronterizas y refuerza adicionalmente el atractivo de la región para inversores con orientación a largo plazo.
Las altas valoraciones muestran también hasta qué punto el mercado europeo se ha vuelto selectivo. El capital se concentra cada vez más en empresas con modelos de negocio resilientes, diferenciación tecnológica y una clara perspectiva de creación de valor. En consecuencia, aumentan también las exigencias para compradores y asesores: valoraciones más elevadas, requisitos regulatorios más complejos y el uso creciente de la inteligencia artificial están transformando de forma fundamental la due diligence y la ejecución de operaciones.
«Bajo la superficie de los grandes megadeals se observa un mercado cada vez más marcado por la consolidación, las estrategias buy-and-build y una mayor complejidad operativa», señala Dorothy Chan, analista de PitchBook y coautora del informe. «Muchos inversores siguen disponiendo de un volumen considerable de dry powder, pero invierten de forma mucho más selectiva que durante la etapa de tipos bajos.»
La IA y la soberanía digital transforman el mercado europeo de operaciones
Otra conclusión central del informe es que el mercado europeo de M&A está cada vez más influido por temas como la infraestructura de IA, la soberanía de los datos y el control regulatorio. Aumenta la presión para mantener los datos críticos, las infraestructuras cloud y las aplicaciones de IA dentro de marcos jurídicos y ecosistemas tecnológicos europeos. Esta evolución influye no solo en las decisiones de inversión, sino también en los procesos operativos del propio dealmaking.
«La soberanía digital está evolucionando de una cuestión regulatoria a un factor operativo en el negocio transaccional», explica Grellier. «Especialmente en procesos sensibles de due diligence y workflows basados en IA, los inversores financieros y los compradores estratégicos prestan cada vez más atención a dónde se procesan los datos, qué plataformas se utilizan y cómo pueden cumplirse los requisitos regulatorios.»
Según el informe, esto eleva también las exigencias para las infraestructuras digitales de dealmaking. Las data rooms y plataformas de deal modernas no solo deben ser eficientes y estar habilitadas para IA, sino cumplir al mismo tiempo los máximos estándares de seguridad de datos, compliance y soberanía europea de los datos.
A pesar del aumento de la actividad, el mercado europeo de operaciones sigue marcado por una tensión entre el nuevo dinamismo y la persistente incertidumbre: por un lado, la bajada de los tipos, la presión inversora y las expectativas de crecimiento impulsadas por la IA generan nuevo impulso. Por otro, la incertidumbre geopolítica, los costes de financiación y los requisitos regulatorios continúan siendo desafíos centrales para inversores y empresas.
El informe completo « Executing in an Era of Market Complexities: European M&A and PE Trends and the Technology Imperative » está disponible aquí:
