Il y a cinq ans, les investisseurs engagés dans une transaction se posaient des questions classiques : quels sont les revenus ? Comment évolue l'EBITDA ? À quoi ressemble le paysage concurrentiel ? Aujourd'hui, un nouvel ensemble de questions s'est imposé dans le processus de due diligence. Où les données sont-elles stockées ? Quels systèmes d'IA sont utilisés ? Qui a accès aux informations sensibles de la transaction ? Quels risques réglementaires découlent de l'infrastructure des données elle-même ?
Le Drooms Report 2026:Executing in an Era of Market Complexities, s'appuyant sur les données de PitchBook, analyse la manière dont la souveraineté numérique redéfinit les opérations de M&A et de private equity en Europe.
D'une priorité réglementaire à une réalité opérationnelle
Les grandes entreprises technologiques américaines contrôlent actuellement 65 % du marché des services cloud en Europe. L'Union européenne a donc fait de la souveraineté numérique une priorité stratégique afin de garantir un contrôle européen sur les données, les capacités de calcul et les infrastructures cloud. Cette orientation produit déjà des effets concrets sur les transactions.
La France remplace Microsoft Azure par le fournisseur cloud européen Scaleway pour héberger le Health Data Hub national. Scaleway a par ailleurs acquis Saagie en 2025 afin de se positionner comme une plateforme souveraine full-stack. En Italie, Scaleway a conclu un partenariat stratégique avec S2E afin d'accélérer la transformation numérique et l'adoption de l'IA grâce à des solutions souveraines. Ces évolutions montrent clairement que le marché commence à se réorganiser autour de la juridiction, de l'infrastructure et de la maîtrise des données.
L'Irlande illustre les tensions réglementaires
L'Irlande illustre parfaitement cette complexité. En tant que porte d'entrée vers l'Union européenne et avec une forte concentration d'opérations des hyperscalers américains, le pays se trouve au cœur des tensions entre le CLOUD Act américain et les réglementations européennes en matière de protection des données. Bien qu'il s'agisse de l'un des plus petits marchés du M&A en Europe, l'Irlande affiche une forte volatilité de la taille moyenne des transactions, avec près de 1 milliard d'euros en private equity et 700 millions d'euros en M&A depuis le début de l'année. Certaines des plus importantes transactions réalisées en Irlande ont historiquement été menées par des acquéreurs internationaux. Dans ce contexte, la conformité réglementaire liée aux flux transfrontaliers de données devient un enjeu déterminant pour le marché.
L'IA comme enjeu de souveraineté
Comme l'explique la Dre Astrid Roesener, associée chez CMS à Munich, la due diligence assistée par l'IA est en passe de devenir la norme, tandis que la cybersécurité et la protection des données évoluent de simples exigences de conformité vers des facteurs déterminants de création de valeur et de gestion des risques.
As Dr. Astrid Roesener, Partner at CMS Munich, notes in the report, AI-supported due diligence is becoming standard, while cybersecurity and data protection are evolving from compliance topics into key value and risk factors.
Ce que cela signifie pour les professionnels
La souveraineté numérique n'est plus seulement un sujet politique. Elle devient un facteur opérationnel dans les transactions européennes. Les plateformes par lesquelles transitent les informations critiques liées aux transactions doivent être en mesure d'apporter des réponses crédibles aux questions de juridiction, de contrôle des accès et de sécurité des données. Comme le souligne Alexandre Grellier, CEO de Drooms, la due diligence devient de plus en plus une fonction stratégique de gestion des risques, et une infrastructure numérique sécurisée constitue désormais un facteur de différenciation essentiel pour mener les transactions à bien.
Consultez le rapport complet Drooms Report 2026: Executing in an Era of Market Complexities: European M&A and PE Trends and the Technology Imperative ici :
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