Hace cinco años, los inversores que entraban en una operación formulaban preguntas habituales: ¿Cuáles son los ingresos? ¿Cómo evoluciona el EBITDA? ¿Cómo es el panorama competitivo? Hoy, un nuevo conjunto de preguntas ha pasado a formar parte del proceso de due diligence. ¿Dónde se almacenan los datos? ¿Qué sistemas de IA se están utilizando? ¿Quién tiene acceso a la información sensible de la operación? ¿Qué riesgos regulatorios surgen de la propia infraestructura de datos?
El Informe Drooms 2026: Executing in an Era of Market Complexities, con datos proporcionados por PitchBook, analiza cómo la soberanía digital está redefiniendo las operaciones de M&A y private equity en Europa.
De nota regulatoria a realidad operativa
Actualmente, las grandes tecnológicas estadounidenses controlan el 65% del mercado de servicios cloud en Europa. Por ello, la UE ha convertido la soberanía digital en una prioridad estratégica: garantizar el control europeo sobre los datos, la capacidad de cómputo y la infraestructura cloud. Esta agenda ya está generando consecuencias tangibles en las transacciones.
Francia está sustituyendo Microsoft Azure por el proveedor cloud europeo Scaleway para alojar el Health Data Hub del país. Scaleway, a su vez, adquirió Saagie en 2025 para posicionarse como una plataforma soberana full-stack. En Italia, Scaleway firmó una alianza estratégica con S2E para acelerar la digitalización y la adopción de IA con soluciones soberanas. Estas son señales claras de que el mercado empieza a reorganizarse en torno a la jurisdicción, la infraestructura y el control de los datos.
Irlanda muestra la tensión regulatoria
Irlanda ilustra claramente esta complejidad. Como puerta de entrada a la UE con una alta concentración de operaciones de hyperscalers estadounidenses, el país se sitúa en el centro de las tensiones entre el CLOUD Act de EE. UU. y las normativas europeas de protección de datos. A pesar de ser uno de los mercados de M&A más pequeños de Europa, Irlanda presenta algunas de las mayores volatilidades en el tamaño medio de las operaciones, con cifras cercanas a los 1.000 millones de euros en private equity y 700 millones de euros en M&A en lo que va de año. Algunas de las mayores operaciones históricas en Irlanda han estado impulsadas por compradores internacionales. En este contexto, el cumplimiento normativo en torno a los flujos transfronterizos de datos se está convirtiendo en un reto definitorio para el mercado.
La IA como decisión de soberanía
Como señala el informe, la integración de la IA en los flujos de trabajo de dealmaking se está convirtiendo en una cuestión de soberanía en sí misma. ¿Dónde se aloja la IA? ¿Quién la ha desarrollado? ¿Se canalizan datos sensibles de la operación a través de APIs públicas externas? Las plataformas de operaciones que funcionan sobre infraestructura europea y desarrollan capacidades de IA internamente ofrecen un perfil de riesgo estructuralmente distinto.
Como destaca la Dra. Astrid Roesener, socia en CMS Múnich, la due diligence asistida por IA se está convirtiendo en estándar, mientras que la ciberseguridad y la protección de datos evolucionan de temas de cumplimiento a factores clave de valor y riesgo.
Qué significa esto para los profesionales
La soberanía digital ya no es solo un titular político. Se está convirtiendo en un factor operativo en las transacciones europeas. Las plataformas a través de las cuales fluye la información crítica de las operaciones deben responder de forma creíble a cuestiones de jurisdicción, control de acceso y seguridad de los datos. Como señala Alexandre Grellier, CEO de Drooms, la due diligence se está convirtiendo cada vez más en una función estratégica de gestión de riesgos, y una infraestructura digital segura es un diferenciador clave para el éxito de las transacciones.
Lea el Informe completo de Drooms 2026: Executing in an Era of Market Complexities: European M&A and PE Trends and the Technology Imperative aquí.
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