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Transformar las dificultades en éxito: Perspectivas del seminario web sobre inversión en carteras NPL

August 9, 2023

Recientemente, Drooms organizó un seminario web informativo y atractivo titulado "Transforming Distress into Success: Investing in NPL Portfolios for High Returns". Este seminario, dirigido por Javier Rodríguez, Director de Desarrollo de Negocio de Drooms, profundizó en una de las principales novedades del sector Sector inmobiliario : el aumento de las operaciones de préstamos dudosos. El seminario web contó con un impresionante elenco de expertos del sector, cada uno de los cuales ofreció una visión y unos conocimientos únicos. En esta entrada del blog, resumimos el debate, empezando por una visión general del mercado de NPL en varias regiones y destacando las tendencias notables observadas por los panelistas.

Perspectivas de los ponentes sobre el mercado de la morosidad:

Según Antje Mertig, socia directora de Steinberg Sector inmobiliario Management, el mercado alemán de Banca parece estable en general. Sin embargo, se ha producido un aumento de los préstamos morosos y de la carga de trabajo de los departamentos de reestructuración. A pesar de las turbulencias económicas, los índices de insolvencia solo han aumentado ligeramente en los últimos meses. Antje también señaló que se espera que aumente el número de préstamos morosos, y que megatendencias como el cambio climático y los criterios ESG (medioambientales, sociales y de gobernanza) presionarán al sector Sector inmobiliario y a sus prestamistas. Además, algunos fondos de deuda necesitan más recursos de personal para gestionar eficazmente las exposiciones morosas. Como resultado, pueden optar por contratar asesores costosos o vender rápidamente estas exposiciones. La evolución del panorama del mercado alemán de Sector inmobiliario , combinada con diversas fuerzas del mercado y factores normativos, configurará sin duda la dinámica futura de las transacciones de NPL y las actividades de reestructuración.

José María Gil-Robles, socio de DLA Piper España, confirmó que se había observado un aumento del número de transacciones de NPL. Sin embargo, estas transacciones son menores que en el periodo anterior a COVID, y en algunos casos se han reducido sustancialmente. Cabe señalar que el interés actual del mercado va más allá de los NPL e incluye los préstamos productivos y morosos.

Cómo determinar el valor razonable de una cartera de morosos

Benjamin Girard, Country Manager de AURA Sector inmobiliario Experts, señaló que para determinar el valor razonable de una cartera de NPL hay que tener en cuenta múltiples factores, como la calidad y la valoración de las garantías, el coste de los servicios y los procedimientos judiciales, la propensión al riesgo, la competencia y las medidas adoptadas para aumentar el valor de la cartera. La evaluación colectiva de estos factores ayuda a los inversores a determinar el valor justo y a tomar decisiones informadas a la hora de adquirir o gestionar carteras de NPL.

El impacto de los marcos normativos y las consideraciones jurídicas en la adquisición y gestión de carteras de morosos.

Michela de Marchi, Segretario generale de UNIREC, ha declarado que se espera que la aplicación de la Directiva europea sobre morosidad en diciembre de 2023 tenga un impacto significativo en la adquisición y gestión de carteras de morosidad en la UE. El objetivo de la Directiva es beneficiar a las empresas que operan en varios Estados miembros europeos proporcionándoles un marco armonizado, mejorando la eficiencia del mercado e impulsando la confianza de los inversores. Sin embargo, también traerá consigo un aumento de los requisitos de cumplimiento que las empresas deberán cumplir para garantizar el éxito de sus operaciones en el mercado de NPL.

Posibles estrategias de salida para los inversores en carteras NPL

Antje Mertig y Michael Anter, socios directores de Arcida Advisors, GMBH, destacaron lo siguiente en relación con Alemania:

  • Aplicación o continuación de la estrategia de reestructuración: Una posible estrategia de salida para las carteras de préstamos dudosos consiste en aplicar o continuar una estrategia eficaz de reestructuración. Esto implica desarrollar un plan para resolver los problemas subyacentes de los préstamos en dificultades y maximizar su valor. Dependiendo del tamaño del inversor, esto puede hacerse internamente o a través de la colaboración con un administrador especial externo con la experiencia y las herramientas para procesar eficazmente las reestructuraciones de préstamos.
  • Coinversión con un administrador local: Muchas empresas extranjeras interesadas en adquirir NPL en Alemania necesitan una presencia local. En estos casos, consideran la posibilidad de llegar a un acuerdo de coinversión con un administrador local. Esto les permite aprovechar los conocimientos y capacidades del administrador local, al tiempo que participan en el potencial de crecimiento de la cartera.
  • Venta por tramos o agrupación con otras carteras: Otra estrategia de salida consiste en vender la cartera NPL por tramos o agruparla con otras carteras compradas. Este planteamiento permite diversificar el riesgo y atraer a distintos tipos de compradores.
  • Estrategia de préstamo con opción de compra: Algunos inversores están interesados únicamente en adquirir activos en dificultades Sector inmobiliario. Esta estrategia de préstamo con opción de compra es especialmente adecuada para operaciones de préstamo único con un potencial de revalorización sustancial mediante la aplicación de estrategias de valor añadido.

Estas posibles estrategias de salida ofrecen flexibilidad y responden a las distintas preferencias y objetivos de los inversores. Al considerar estas opciones, los inversores pueden desarrollar un enfoque integral para maximizar el valor de las carteras de NPL y lograr salidas exitosas.

El impacto de los marcos normativos y las consideraciones jurídicas en la adquisición y gestión de carteras de morosos en las distintas regiones.

José señaló que, a diferencia de otras jurisdicciones, en España no se necesita licencia para comprar y mantener préstamos, aunque desde hace varios años siempre se ha debatido la necesidad de que los inversores estén registrados como titulares de hipotecas en el Banco de España. Esto explica por qué, durante años, los NPL han sido adquiridos directamente por vehículos con sede en Irlanda o Luxemburgo y los REO se aparcan en ReoCos españoles. Sin embargo, en el caso de los préstamos performing y reperforming, la vía preferida por vendedores y compradores es la titulización de los mismos.

Consejos a los nuevos inversores

Las inversiones en NPL son una clase de activos muy específica. Por lo tanto, se requiere un profundo conocimiento jurídico y financiero desde la fase de due diligence hasta la recuperación final. Para evitar errores costosos, recomendamos realizar cuidadosamente la suscripción, no sobrestimar los posibles valores de salida de los inmuebles y no subestimar el coste y el calendario.

En general, el seminario web sobre NPL organizado por Drooms proporcionó a los asistentes una visión global del mercado de NPL en todas las regiones y puso de manifiesto las tendencias y los factores que impulsan el aumento de las transacciones de NPL. Las opiniones de los ponentes arrojaron luz sobre el creciente interés por los activos problemáticos, los cambios normativos y la importancia de las estrategias eficaces de gestión de activos. ¿Quiere saber más? Haga clic aquí para ver el seminario web a la carta.

A medida que el mercado de NPL evoluciona, Drooms sigue dedicado a proporcionar recursos valiosos y fomentar debates para capacitar a los inversores y profesionales de la industria. Esté atento a más seminarios web informativos y actualizaciones de Drooms mientras navegamos por el dinámico mundo de las transacciones de NPL y descubrimos nuevas oportunidades de éxito.

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