Prompted by the US subprime-mortgage meltdown and subsequent credit crunch, the 2008 financial crisis saw a record number of commercial bankruptcies and bank and brokerage-house failures. In the US, 136 public companies filed for bankruptcy protection and 64,318 businesses filed for bankruptcy according to insights published by law firm Jones Day in 2019. Private Equity companies did not fare much better with 49 leveraged buyout-backed bankruptcies reported by peHUB in 2009. Most affected where the retail, airline and automotive sectors as well as media properties, consumer products vendors and restaurants.
Un total de 25 mil millones de dólares de empresas públicas se declararon en quiebra en 2008, incluyendo las dos más grandes en la historia de EE.UU. hasta la fecha: Washington Mutual Inc. y Lehman Brothers Holdings Inc.
A pesar de las recientes medidas de emergencia que han sido bienvenidas por colapsos corporativos totalmente evitables (como la suspensión de la ley de comercio ilícito por parte del gobierno del Reino Unido y la medida de Alemania de suspender la obligación de declararse en bancarrota hasta el 30 de septiembre de este año) COVID-19 sigue siendo el último factor estresante que afecta a la supervivencia de las empresas y la economía en general.
Particularmente afectados por la reducción de la demanda de los consumidores son las aerolíneas, el comercio minorista y los restaurantes. A medida que un número creciente de empresas se encuentran bajo presión financiera, las nuevas medidas adoptadas para protegerse contra la insolvencia no impedirán que todos los negocios en dificultades sean susceptibles a la quiebra.
La gestión y ejecución de procesos de insolvencia y reestructuración pueden ser especialmente complejos. Realizar correctamente estos procedimientos y cumplir los estrictos plazos puede resultar muy difícil, en especial cuando se manipulan cientos de miles de documentos que requieren una divulgación controlada a una amplia gama de entidades e individuos, como acreedores, fideicomisarios, abogados, comités, bancos y consejeros. Los data room virtuales (VDR), que ya se usan desde hace dos décadas en procesos empresariales confidenciales como las fusiones y adquisiciones o las transacciones inmobiliarias comerciales, se están popularizando cada vez más como un método para gestionar y compartir información crítica y optimizar los flujos de trabajo en procesos de insolvencia y reestructuración
Cómo afrontar la due diligence
La due diligence es una parte esencial, pero subestimada, de los procesos de reestructuración e insolvencia. El uso de un data room puede tener un impacto significativo tanto en la velocidad como en la eficacia de las negociaciones, en especial en lo relativo a la recopilación y análisis de datos.
Una plataforma de altamente funcional y segura que permita un acceso organizado a la documentación en todo momento es especialmente útil al principio de un proceso de reestructuración corporativa, a fin de recopilar la información crítica y desarrollar un programa de reestructuración adecuado. Una vez establecido, un VDR puede utilizarse para enajenar ciertas unidades de una empresa, en línea con su estrategia de negocio.
De forma similar, en cuestiones de insolvencia, los fideicomisarios o administradores obligados a enajenar bienes al precio más alto posible pueden acortar sus plazos y limitar los factores de mercado que pueden llegar a menoscabar un acuerdo.
Aceleración y facilitación de procesos
Los data room virtuales pueden proporcionar:
- Acceso flexible a la documentación, 24/7: puede identificar a las partes relevantes que requieren que se les comparta cierta información y permitirles acceder a los datos las veinticuatro horas dondequiera que operen.
- Indexación correcta de los datos: la información se puede estructurar inmediatamente, lo que facilita la vista general y búsqueda de documentos, a la vez que simplifica la identificación de posibles lagunas en los registros.
- Auto asignación de documentos: dependiendo del proveedor y de si usa aprendizaje automático e IA, los grandes volúmenes de documentos entrantes que el usuario selecciona y sube pueden analizarse automáticamente y asignarse a su punto del índice correcto, con una precisión que aumenta con el tiempo.
- Ease of search – you can run a pre-selection of the documentation and assess a deal’s risks and opportunities with the advanced search and filter functionalities characteristic of certain providers such as Drooms whose Findings Manager feature is context-sensitive recognising words, synonyms and semantic patterns.
- Informes mejorados: las funciones de análisis estadístico y creación de informes permiten una mejor comprensión del proyecto y aportan un análisis muy necesario sobre quién accede a qué datos y cuándo.
- Preguntas y respuestas centralizadas: la capacidad de responder y gestionar múltiples líneas de consultas con rapidez puede ser crítica para el éxito de un proyecto. Una funcionalidad integrada y totalmente autónoma de preguntas y respuestas (Q&A) aumenta la eficacia y mantiene actualizados a los interesados pertinentes.
- Rápida configuración y servicio técnico: además de la generosa fase previa y gratuita de preparación que muchos proveedores ofrecen, con un acceso inmediato y continuado a los documentos cuando termina, con frecuencia también hay disponible un servicio de gestión de proyectos a tiempo completo las veinticuatro horas. Los servicios suelen incluir, entre otros muchos, la recopilación, digitalización e indexación de documentos.
Limitación de riesgos y reducción de costes
Un acceso mejorado y más rápido a los datos no debe ir jamás en detrimento de la seguridad. De hecho, los VDR suelen proteger la integridad de los datos, ya que limitan la fuga de información.
La visualización y el acceso a los documentos, por ejemplo, pueden controlarse y limitarse, lo que resulta particularmente útil cuando se desea invitar a múltiples terceros o compradores a la mesa sin querer compartir quiénes son esas partes inevitablemente. Incluso después de la descarga, una marca de agua dinámica y personalizada hasta un solo segundo proporciona un mayor control. También se dispone de controles de permiso avanzados que incluyen la edición donde sólo se permiten adiciones y la edición con aprobaciones para la gestión de contenidos.
Muchos proveedores de VDR tienen un conjunto de normas de seguridad a las que se adhieren, y algunos podrán demostrar el cumplimiento íntegro de normativas estrictas para la protección de datos, como el RGPD. Para minimizar aún más los procesamientos indebidos, la modificación o la pérdida de datos, es altamente recomendable contratar a un proveedor con servidores de propiedad exclusiva certificados por ISO y basados en Europa. Esta ventaja no solo reduce el riesgo de una filtración de información, sino que también evita el peligro legal del incumplimiento.
